Всякая жизнь, посвященная погоне за деньгами, – это смерть. Воскрешение – в бескорыстии
Альбер Камю





InfoBank.by – Все банки Беларуси  >  Банковские новости  >  Просмотр банковской новости

Ставка рефинансирования – не показатель


  

В последнее время на рынке депозитных продуктов наблюдается весьма необычная ситуация: ставки по многим вкладам установились на уровне и даже ниже ставки рефинансирования Нацбанка. В некоторых случаях ставки по рублёвым депозитам доходят до СР-20 п.п..

Такую ситуацию никак нельзя назвать рядовой или характерной. Почему так произошло? Разобраться в вопросе нам помог Александр Муха,  аналитик исследовательской группы BusinessForecast.by:

- Сегодня в Беларуси ставка рефинансирования не является бенчмарком в полном смысле этого слова. Нужно ориентироваться и на другие ставки, которые устанавливает регулятор. Речь идёт о ставках по инструментам по поддержанию ликвидности и по изъятию ликвидности. И с точки зрения анализа ситуации на рынке на первый план сегодня выходят именно эти ставки. Сейчас ставки по операциям поддержания ликвидности установились на уровне 60%, а по операциям изъятия ликвидности –  всего 23%.


По словам А. Мухи, такая разница между ставками по вышеназванным инструментам тоже не является характерным явлением:

- В настоящий момент целесообразно выглядит сужение спреда между ставкой рефинансирования и ставками по операциям по поддержанию и по изъятию ликвидности, приведение их к более узкому диапазону. Однако ставки, в том числе и ставка рефинансирования, должны снижаться очень взвешенно. Резкое снижение ставок по рублевым инструментам может привести к смене валютных предпочтений. 

- Повторюсь, ставка рефинансирования Нацбанка сейчас не является классическим ориентиром в понимании экономической теории. Она бы могла быть таковым, если бы этот спред (между СР и ставками по поддержанию и изъятию ликвидности) составлял 3-5  процентных пунктов. В этом случае ставка рефинансирования действительно определяла ситуацию на денежном рынке. Сейчас с точки зрения динамики денежного рынка на первый план всё же выходят ставки по операциям по изъятию ликвидности.  Я думаю, что в будущем  ситуация со ставками на рынке придёт в норму. Это вопрос времени, в прошлые годы спред между ставкой рефинансирования и ставками по операциям поддержки и изъятия ликвидности был гораздо ниже.

- По нашим экспертным оценкам, ставка рефинансирования к концу года может снизиться до 27-28%, - добавил А. Муха.



Источник:www.infobank.by
Метки: Муха, ставка рефинансирования
На предыдущую страницу
Понравилось? Отправь друзьям!


Оставить комментарий
  
Комментариев нет