Кредит против лизинга: битва титанов

Размер шрифта:    Уменьшить шрифт  Восстановить исходный рзмер  Увеличить шрифт 


Оборудование – удовольствие не из дешевых. У компании, как правило, есть два варианта (при отсутствии возможности купить его сразу): лизинг или кредит. Давать конкретные рекомендации в пользу того или иного варианта не совсем корректно, поскольку многое зависит от ряда обстоятельств и условий, в которые поставлена компания.

И для того, чтобы упростить вам выбор, мы покажем, как оба инструмента будут выглядеть на практике, сколько, кому и когда придется заплатить.

Предположим, что мы собираемся приобрести оборудование стоимостью 200 млн. рублей. Срок, за который нам нужно справиться с этой задачей – 13 месяцев. Рассмотрим первый случай, и попробуем взять оборудование в лизинг. Условия приобретения приведены ниже.

Стоимость объекта лизинга 200 000 000
Ставка по лизингу 42%
Авансовый платеж 25%
Выкупная стоимость 1%
Срок лизинга 13 месяцев
 
Итак, проведем расчет:

Номер платежа Возмещение стоимости Ставка по лизингу Лизинговый платеж Всего платежей
с НДС
Сумма без НДС Сумма НДС Сумма без НДС Сумма НДС Сумма без НДС Сумма НДС
1 2 3 (2*20 %) 4 5 (2*20 %) 6 (2+4) 7 (3+5) 8 (6+7)
Аванс 41 666 667 8 333 333 0 0 41 666 667 8 333 333 50 000 000
1 месяц 9 487 179 1 897 436 5 250 000 1 050 000 14 737 179 2 947 436 17 684 615
2 месяц 9 487 179 1 897 436 4 851 538 970 308 14 338 717 2 867 744 17 206 461
3 месяц 9 487 179 1 897 436 4 453 077 890 615 13 940 256 2 788 051 16 728 307
4 месяц 9 487 179 1 897 436 4 054 615 810 923 13 541 794 2 708 359 16 250 153
5 месяц 9 487 179 1 897 436 3 656 154 731 231 13 143 333 2 628 667 15 772 000
6 месяц 9 487 179 1 897 436 3 257 692 651 538 12 744 871 2 548 974 15 293 845
7 месяц 9 487 179 1 897 436 2 859 231 571 846 12 346 410 2 469 282 14 815 692
8 месяц 9 487 179 1 897 436 2 460 769 492 154 11 947 948 2 389 590 14 337 538
9 месяц 9 487 179 1 897 436 2 062 308 412 462 11 549 487 2 309 898 13 859 385
10 месяц 9 487 179 1 897 436 1 663 846 332 769 11 151 025 2 230 205 13 381 230
11 месяц 9 487 179 1 897 436 1 265 385 253 077 10 752 564 2 150 513 12 903 077
12 месяц 9 487 179 1 897 436 866 923 173 385 10 354 102 2 070 821 12 424 923
13 месяц 9 487 185 1 897 435 468 462 93 692 9 955 647 1 991 127 11 946 774
               
Итого 165 000 000 33 000 000 37 170 000 7 434 000 202 170 000 40 434 000 242 604 000
Выкупная стоимость 1 666 667 333 333         2 000 000
 
Комментирует Марина Калацкая, главный специалист ООО «Активлизинг»:

- На самом деле, нельзя однозначно утверждать, что будет выгоднее: кредит или лизинг, не зная информации о самой компании. Как давно предприятие на рынке? С какой рентабельностью работает? Есть ли свободные денежные ресурсы или ликвидное имущество для залога? Рассматривать подходящий вариант следует с учетом специфики деятельности компании.

- Существует целый ряд факторов, на которые следует обращать внимание:
  1. Требование к обеспечению. И при лизинге, и при кредите необходимо обеспечение. При лизинге это чаще всего денежная форма (задаток или аванс в размере 20-30% стоимости оборудования). При кредите требуется дополнительный залог имущества в размере 100% и более от запрашиваемой суммы. Для компаний малого и среднего бизнеса гораздо проще заплатить аванс, нежели оценивать и передавать имущество в залог.

  2. Требования ко времени работы компании. Если предприятие только начинает работать или работает на рынке недолго, то речь идет не о выгоде, а о возможности получения финансирования.  Ведь у предприятия нет кредитной истории, его никто не знает и кредит выдавать достаточно рискованно. В лизинг приобрести оборудование шансов больше, поскольку до конца срока лизинга оно является собственностью лизинговой компании.

  3. Экономия на налогах. При лизинге на себестоимость относится весь платеж (и стоимость оборудования, и проценты по лизингу). Поэтому, если компания работает с высокой рентабельностью, она существенно уменьшает отчисления по налогу на прибыль. В то же время надо учитывать, что если предприятие работает на грани прибыльности, то лизинг может привести компанию к убытку.

  4. Амортизация. При кредите амортизация начисляется в соответствии с установленными законодательством сроками полезного использования, при лизинге -  устанавливается договором лизинга по согласованию между лизинговой компанией и лизингополучателем. То есть, оборудование в течение срока договора лизинга может быть самортизировано практически полностью.

  5. График платежей. При кредите компания чаще всего получит стандартный график платежей. В случае лизинга может быть составлен индивидуальный график, учитывающий пожелания клиента и специфику его бизнеса.
- Однозначного ответа, что выгоднее: лизинг или кредит, – быть не может. Все очень индивидуально. Поэтому при принятии решения об инструменте финансирования менеджменту компании следует внимательно изучить оба варианта и, при наличии сомнений, обратиться за консультацией к специалистам, - заключила М. Калацкая.

Теперь рассмотрим второй вариант – кредит того же оборудования. Условия приведены ниже.

Стоимость объекта кредитования 200 000 000
Ставка по кредиту 42%
Обеспечение 25%
Срок кредита 13 месяцев
Эффективная процентная ставка 45,231%
 
Проведем расчеты:

№ платежа Дата Остаток кредита Погашение процентов Комиссия Погашение основного долга Общая сумма платежа
1 291 апр 202013 200 000 000 0 0 0 0
2 29 мая 2013 200 000 000 7 000 000 0 15 384 615,385 22 384 615,385
3 29 июн 2013 184 615 384,615 6 461 538,462 0 15 384 615,385 21 846 153,846
4 29 июл 2013 169 230 769,231 5 923 076,923 0 15 384 615,385 21 307 692,308
5 29 авг 2013 153 846 153,846 5 384 615,385 0 15 384 615,385 20 769 230,769
6 29 сен 2013 138 461 538,462 4 846 153,846 0 15 384 615,385 20 230 769,231
7 29 окт 2013 123 076 923,077 4 307 692,308 0 15 384 615,385 19 692 307,692
8 29 ноя 2013 107 692 307,692 3 769 230,769 0 15 384 615,385 19 153 846,154
9 29 дек 2013 92 307 692,308 3 230 769,231 0 15 384 615,385 18 615 384,615
10 29 янв 2014 76 923 076,923 2 692 307,692 0 15 384 615,385 18 076 923,077
11 01 мар 2014 61 538 461,538 2 153 846,154 0 15 384 615,385 17 538 461,538
12 01 апр 2014 46 153 846,154 1 615 384,615 0 15 384 615,385 17 000 000
13 01 мая 2014 30 769 230,769 1 076 923,077 0 15 384 615,385 16 461 538,462
14 01 июн 2014 15 384 615,385 538 461,538 0 15 384 615,385 15 923 076,923
    Итого: 49 000 000 0 200 000 000 249 000 000
 
Комментирует Ксения Косачева, начальник управления малого и среднего бизнеса ОАО «Белорусский народный банк»:

– Принимая решение о том, каким из инструментов стоит воспользоваться, клиенту следует учитывать, прежде всего, размер собственной прибыли. Это связано с особенностями бухгалтерского учета лизинговых и кредитных сделок.



Ксения Косачева

Лизинговые платежи относятся на себестоимость производимой продукции или оказываемых услуг. В результате уменьшается налог на прибыль. По объектам, полученным в лизинг, налог на добавленную стоимость можно принять к вычету.

Платежи же по кредиту на приобретение объектов основных средств уплачиваются, как правило, из прибыли предприятия.

- Исходя из этого, необходимо сделать выбор: готово ли предприятие использовать прибыль на погашение кредита, либо в его интересах уменьшить размер получаемой прибыли.


С наличием либо отсутствием прибыли связан и возможный результат рассмотрения заявки на лизинг или кредит. Если финансовые результаты компании отрицательны, то вероятность получения кредита ничтожно мала, в то время как возможность заключения лизинговой сделки существует. При этом важно помнить о «подводных камнях»: лизинг может ввести компанию в убытки из-за превышения расходной части над доходной.

- Хочу отметить, что при получении объекта основных средств в лизинг предприятие не получает его в собственность. А при приобретении объекта основных средств за счет кредита объект переходит в собственность предприятия.

При этом в соответствии с Инструкцией по бухгалтерскому учету основных средств (утверждена постановлением Минфина от 30.04.2012 №26) и постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 11.03.2013 №16 "О некоторых вопросах бухгалтерского учета" проценты по кредиту могут учитываться двумя способами.

Варианты:

1. проценты включаются в состав расходов организации по финансовой деятельности;

2. проценты учитываются в течение отчетного года в составе вложений в долгосрочные активы и в конце отчетного года включаются в первоначальную (переоцененную) стоимость основных средств.

- Исходя из вышеперечисленного, сложно дать универсальный совет, какой вариант приобретения объекта основных средств будет более выгодным для предприятия. Стоит рассматривать данный вопрос на конкретном примере предприятия с финансовыми показателями его деятельности, - заключила эксперт.

Подытожим

Согласно нашим расчетам, мы получили две цифры: 242 604 000 (лизинг) и 249 000 000 (кредит). Выходит, что в нашем случае исключительно с финансовой точки зрения лизинг дешевле.

В заключение отметим следующее:
  • Ставки в разных лизинговых компаниях и банках могут существенно отличаться. Мы рассмотрели одинаковую ставку – 42% - для наглядности.

  • И при лизинге, и при кредите необходимо обеспечение. При лизинге это чаще всего денежная форма (задаток или аванс в размере 20-30% стоимости оборудования). При кредите требуется дополнительный залог имущества в размере вплоть до 100% и более от запрашиваемой суммы.

  • у молодого предприятия в лизинг приобрести предприятие шансов больше, чем в кредит;

  • лизинг – только для частных предпринимателей и юридических лиц;

  • для компаний, работающих на общей системе налогообложения, более выгоден лизинг, а для работающих по упрощенной системе налогообложения более выгоден кредит;

  • платежи по кредиту на приобретение объектов основных средств уплачиваются, как правило, из прибыли предприятия; лизинговые платежи относятся на себестоимость производимой продукции или оказываемых услуг. В результате уменьшается налог на прибыль. По объектам, полученным в лизинг, налог на добавленную стоимость можно принять к вычету.

Выбор за Вами!
Понравилось? Отправь друзьям!


Оставить комментарий
  
Комментариев нет