Отзывы о банках



 

  • Деньги
  • Банковские услуги для физических лиц
  • Банковские услуги для юридических лиц 
  • Управление финансами
  • В разделе размещены 78 статей

    Для перехода к статьям используйте меню.

    Инвестиции по-белорусски
    4 марта 2010 г.

    Инвестиции по-белорусски

    Любой человек, рационально относящийся к собственным средствам, желает их сохранить и преумножить. По мере роста благосостояния граждан страны, что в некоторой степени относится и к Беларуси на сегодняшнем этапе, возникает вопрос о том, какие существуют направления для эффективного использования (инвестирования) средств с целью получения дохода. Существует немало таких направлений, и сейчас мы попытаемся рассмотреть их с учетом отечественной действительности.

    Первым и наиболее простым способом доходно инвестировать средства является банковский депозит.

    Надо сказать, государство и банковская система сделали немало для популяризации данного способа сохранения сбережений. Условия по депозитам значительно выигрывают в сравнении с аналогичными условиями в других странах.

    Основным достоинством депозита являются гарантия возврата банковского вклада государством независимо от суммы, количества депозитов, а также банка, где депозит размещен. В большинстве стран мира депозит гарантирован лишь частью вклада в пределах определенной суммы.

    В Беларуси до текущего экономического кризиса система функционировала на аналогичных условиях. Однако, с целью опередить возможный отток средств граждан из банков, что могло быть спровоцировано недоверием к экономике и банковской системе в условиях надвигающегося кризиса, государство приняло решение повысить размер гарантии до 100% вклада.

    Учитывая, что за время упомянутого экономического кризиса размер вкладов (во всех валютах) не уменьшился, а даже увеличился, можно признать меру по увеличению размера гарантии оправданной. Граждане выразили доверие банковским депозитам.

    Вторым существенным плюсом является отсутствие налогообложения получаемых доходов. В ряде стран, в том числе в России, подоходным налогом облагается часть дохода, которая получена в виде процентов, превышающих ставку рефинансирования. Например, в Беларуси эта ставка сегодня составляет 13%, а доход по депозиту может достигать 22%. Таким образом, с 9-ти процентного дохода по условиям, действующим в других государствах, гражданину пришлось бы платить налог. В результате реальная ставка дохода составила бы на несколько процентных пунктов меньше.

    Третье существенное достоинство депозитов в Беларуси – высокий уровень ставок. К примеру, ставки по депозитам в странах Европы и США находятся в пределах 0-5% годовых. В Беларуси ставки по иностранной валюте составляют около 8-9%, то есть в несколько раз выше, чем в странах-эмитентах соответствующих валют. Высокий уровень ставок по депозитам объясняется более высокими ставками по кредитам и повышенными экономическими рисками по сравнению с аналогичными показателями в развитых странах.

    Достоинство депозита еще и в том, что банковская система – весьма надежна, а механизм инвестирования в депозиты хорошо известен и привычен гражданам.

    Однако есть и недостатки у банковского депозита. В первую очередь всем наверняка вспомнится единовременная девальвация рубля, в результате которой владельцы рублевых депозитов потеряли более 20% (в долларовом эквиваленте).

    Всего за 2009 год уровень девальвации рубля превысил 30%. Если к этим процентам добавить уровень инфляции, коэффициент, на который деньги обесценились за прошедший год, то уровень потерь составит более 45%! При ставке дохода по депозиту в 25%, чистый убыток от вложения в депозит составил бы 20%. Такое инвестирование вряд ли можно назвать успешным.

    Несмотря на упомянутую выше высокую ставку дохода, депозитное инвестирование традиционно не считается высокодоходным. Инвестор, желающий получить больший доход, постарается найти более эффективный способ использовать свои средства.

    В развитых странах широкое распространение получили различные инвестиционные фонды.
    Система их функционирования – следующая. Организация (фонд) привлекает средства инвесторов (в том числе граждан) и направляет эти средства в доходный бизнес. Это может быть инвестирование в долговые ценные бумаги субъектов хозяйствования или государства (в основном, облигации), в акции/доли предприятий.

    Аккумулируя средства большого количества инвесторов, такой фонд может приобретать существенные объемы доходных активов, при этом экономя на операционных расходах за счет своего масштаба. Отдельный гражданин не смог бы инвестировать свой один миллион рублей в облигации размером, например, 10 миллионов каждая.

    Инвестфонд, имея квалифицированный персонал, как правило в состоянии определить разумное соотношение риска и доходности, чтобы в результате средства инвесторов не были утеряны, а наоборот доход по ним превысил уровень прибыли от банковского депозита. В докризисные времена доходы от инвестиций в ведущих российских инвестфондах, к примеру, достигали 80-100% годовых (в российских рублях).

    Менее удачные фонды, правда, предоставляли доход ниже уровня депозитов либо вовсе несли убытки. Однако, учитывая прозрачность информации, инвестор обычно имеет возможность выбрать подходящий ему инвестиционный фонд, чтобы получить удовлетворяющий инвестора доход.

    К недостаткам инвестиционных фондов в Беларуси можно отнести то, что их пока нет, и вопрос о том, когда именно они появятся и станут эффективно работать – пока открыт.

    В отсутствие инвестиционных фондов, граждане могут самостоятельно работать на фондовом рынке, приобретая ценные бумаги. При этом, они столкнутся с тем основным препятствием, что фондовый рынок страны, как впрочем и во всем мире, не очень настроен на работу с индивидуальными инвесторами-гражданами.

    Сделки с акциями, в основном, должны совершаться на биржевом рынке, а для этого потребуется посредничество профессионального участника. Присутствие на внебиржевом рынке также потребует услуг профучастника по обязательной регистрации сделки. Все это означает дополнительные расходы.

    Рынок акций пока находится в стадии формирования и не обладает таким важным качеством, как ликвидность, то есть способностью ценных бумаг свободно обращаться. Вы не сможете по первому желанию найти в продаже акцию интересующего вас белорусского предприятия. И даже если вы её найдете и приобретете по устроившей цене, вы потом с трудом эту акцию сможете продать. В результате, уровень эффективности такого инвестирования будет вряд ли приемлемым.

    В то же время, низкая ликвидность является одновременно и достоинством рынка. Из-за нее рынок акций Беларуси существенно недооценен. Это значит, что акции компаний стоят в разы меньше, чем то, сколько бы они стоили при функционирующем рынке.

    Другими словами, купив сегодня акции перспективного предприятия, не взирая на все сложности с их обращением и не терзая себя за отсутствие явной доходности своего капиталовложения, через несколько лет (возможно 2-3 года, а возможно и больше) такой инвестор мог бы получить доход в несколько сотен процентов! Здесь конечно важно угадать. На помощь в этом случае можно призвать как профучастника, который работает в сфере сделок с акциями, так и собственные знания и интуицию.

    Что касается рынка облигаций, то он развивается с большей скоростью, однако и он не достиг уровня, когда интерес граждан к нему являлся бы обоснованным и существенным. Впрочем, будущее белорусского фондового рынка выглядит весьма перспективным.

    Существует смежный с фондовым рынком – рынок форекс (forex). Это рынок обмена валют. Во всем мире активно работают специальные дилинговые компании, предоставляющие любому желающему осуществлять сделки как с валютами разных стран, так и прочими фондовыми активами. В Беларусь этот бизнес уже пришел, однако форма его организации пока далека от международных стандартов.

    Здесь стоит сделать разделение на профессиональных лицензированных посредников (некоторые банки предоставляют возможность проводить операции на рынке форекс, однако их условия подходят лишь крупным инвесторам), а также на нелицензированных квази-дилеров.

    Последние выступают в различных организационно-правовых формах, однако их объединяет отсутствие формального отношения к рынку ценных бумаг. Они могут привлекать средства инвесторов по договорам букмекерских, либо каких-то иных услуг. Отсутствие лицензии на профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг означает то, что ни Департамент по ценным бумагам, ни саморегулируемые организации на фондовом рынке Беларуси не отслеживают и не контролируют их деятельности.
     
    Для сравнения можно привести пример США, где дилинговые компании рассматриваются как минимум в качестве дилера (лицензированный участник рынка), либо как организованные торговые площадки (биржи). В обоих случаях уровень контроля со стороны регулирующих органов намного превышает уровень отсутствия какого-либо контроля.

    Традиционно популярным способом инвестирования является недвижимость, стоимость которой, как известно, со времен Древнего Рима только росла:)

    На самом деле вложения в недвижимость не всегда бывают прибыльными, так как цены на нее, как впрочем и на любые активы (золото, нефть) колеблются волнообразно. В условиях текущего экономического кризиса цены на недвижимость снизились во всем мире. В Беларуси снижение стоимости метра по сравнению с докризисным периодом оценивается примерно в 30%.

    Однако если рассматривать долгосрочный период, например 10 лет, то стоимость недвижимости в Беларуси за это время выросла в несколько раз. Таким образом, вложения в недвижимость стоит рассматривать как гарантированно эффективное инвестирование в долгосрочном периоде.

    Недостатками инвестирования в недвижимость стоит признать высокий объем требуемых инвестиций, а также невысокую ликвидность актива (жилье при необходимости трудно продать за короткий период времени без потери в цене).

    Вкладывать средства можно путем предоставления займа. В данном случае кредитор (тот, кто выдает заём) сам определяет размер ставки дохода, а также принимает решение о степени доверия к заёмщику (тому, кто берет заём). Совершенно очевидно, что уровень такого дохода будет превышать ставки по банковским депозитам. Такой частный заём можно предоставить по ставке около 1,5-2% в месяц (то есть до 24% годовых) в иностранной валюте.

    Легальное предоставление займа предполагает оплату налога по ставке 12% годовых с получаемого дохода. Неуплата налога является, с одной стороны, правонарушением, а с другой стороны, скорее всего лишает вас права на судебную защиту по возможным спорам с заёмщиком, поскольку отношения не будут надлежащим образом оформлены и вы не сможете доказать свои права требования.

    Риски по такому виду инвестирования следует признать существенными. В данной ситуации можно посоветовать соблюдать требования законодательства, а также все необходимые формальности по оформлению отношений по договору займа. Предоставление надежного обеспечения (например, залога ценного имущества) – также приветствуется.

    Похожим способом инвестирования может быть участие в совместном бизнесе (активное или пассивное). Наиболее распространенным способом является пассивное участие – предоставление средств для ведения бизнеса с оформлением прав на соответствующее предприятие (или его часть). В данной ситуации основным риском является возможность того, что деятельность предприятия не принесет дохода, либо уровень дохода будет ниже ожидаемого.

    В любом случае, такой вид инвестирования следует признать наиболее рисковым из вышеперечисленных, так как оценить вероятность наступления неблагоприятных последствий здесь наиболее сложно.

    Что касается поиска деловых партнеров, то их несложно найти как в Интернете, так и по объявлениям в деловых газетах. Однако уровень доверия к заёмщикам инвестору придется определять самому.

    Таковы основные направления инвестирования, которые можно осуществить в нашей стране. Однако, в наше время глобализационных процессов производить свои инвестиции можно и в других юрисдикциях. Например там, где инвестиционные, венчурные и прочие фонды эффективно существуют, где работает рынок акций и облигаций, где эффективность вложений в бизнес выше по причине большей простоты его ведения.

    Желающим осуществлять подобные инвестиции, впрочем, следует понимать, что их ожидают сложности, связанные с языковым барьером, существенным отличием правового регулирования большинства вопросов, дополнительные сложности, связанные с расчетами между разными государствами. Всё это потребует дополнительных знаний и усилий.


    Макар Лихошерст специально для проекта Финансовая грамотность www.infobank.by
    Задать вопрос


    Внимание! Все поля являются обязательными
    Имя:  
    E-Mail:  
    Защитный код:
    Вопрос:
     
     


    Генеральный партнер проекта