Вы боитесь всех вещей как смертные и все желаете их как бессмертные.

Сенека (младший) 4 до н.э. - 65 н.э.



InfoBank.by – Все банки Беларуси  >  Все статьи по финансам и банкам  >  Цена стабильности в Беларуси – рекордный внешний долг. Теперь он сам – угроза стабильности

Цена стабильности в Беларуси – рекордный внешний долг. Теперь он сам – угроза стабильности

Размер шрифта:    Уменьшить шрифт  Восстановить исходный рзмер  Увеличить шрифт 
16821

Ситуация с внешним долгом становится угрожающей: столько денег, сколько нужно для его обслуживания, в Беларуси нет.

Уже не один год поиск источника внешнего заимствования – денег на поддержание на плаву «белорусского экономического чуда» – является главной задачей сегодняшнего руководства Беларуси.  Деньги приходили в страну не только с востока, но и с запада – например, через размещение еврооблигаций, как было в июне 2020-го на сумму $1,25 млрд.

 
 
Но после августа 2020 года задача сильно усложнилась: западный источник заимствования исчез, остался только восточный. Но власти успешно справились и с этим. Да так, что внешний долг Беларуси в конце 2020-го вырос до рекордного значения: по состоянию на конец года валовый внешний долг (ВВД) Беларуси составил $42,149 млрд – новый исторический максимум.
 
Предыдущий был в середине 2020-го – вот как раз после выпуска тех самых еврооблигаций, которые с удовольствием тогда приобрели западные партнеры. А максимум, что был достигнут еще раньше, держался 6 лет, с 2014-го: вся полученная извне валюта уходила все это время на погашение ранее взятого в долг, и поэтому ВВД не увеличивался.
 
Теперь же этого явно не достаточно: денег на содержание созданной сегодняшними властями экономической модели надо все больше: сегодня она без постоянно увеличивающейся внешней финансовой подпитки уже не работает.
 

Но ладно бы, если заимствовали извне субъекты экономики: внешние инвестиции в производство – дело хорошее. Однако последние 15 лет берет в долг само государство: сектор государственного управления наращивал внешнюю задолженность  все это время больше и быстрее, чем любой другой сектор.
 
На этот момент – на конец 2020 года – внешний госдолг составил $19,407 млрд (как сумма внешней задолженности органов государственного правления (Правительства) и Национального банка). Это – также исторический максимум.
 
А если добавить к этому долги государственных (или с государственным участием) предприятий, банков, и гарантированный государством долг, то сумма такого совокупного внешнего долга государства, как и его доля в ВВД, станет куда больше.
 

Внешняя задолженность органов государственного управления имеет наибольший удельный вес в ВВД Беларуси, превысив внешний долг «других секторов» (реального сектора экономики).

Таким образом, главный заемщик в Беларуси – само государство: государственный внешний долг (здесь: сумма внешнего долга Правительства и Национального банка) сейчас – это 46,0% валового внешнего долга.
 

За 15 лет удельный вес государственного долга во всем ВВД вырос очень значительно: раньше госдолг составлял только 10-15% ВВД, а более половины ВВД накапливалось тогда в реальном секторе – внешним заимствованием субъектов экономики.
 

И прирост всего – валового – внешнего долга Беларуси в IV квартале 2020-го, приведший к рекордному объему ВВД, создан, главным образом, в секторе государственного управления: из всего прироста ВВД в $1,588 млрд за квартал, .прирост в этом секторе – почти $1 млрд.
 

А если смотреть в целом за 2020 год, то прирост внешнего долга Правительства даже больше прироста всего ВВД!
 

Рекордный объем валового внешнего долга в конце 2020-го привел и к рекордной подушевой внешней задолженности: ВВД на душу населения вырос в Беларуси до 4485 $/чел.

Для сравнения, в Украине он составляет 3350 $/чел., в Молдове – 2900 $/чел., в России – 3215 $/чел.
 

Почему так сильно вырос внешний долг в
IV квартале 2020-го?
 
Значительный прирост внешнего долга органов государственного управления за квартал получился, главным образом, из-за:
  • перевода Россией белорусского долга за природный газ перед Газпромом в государственный
  • двух траншей кредита по линии ЕФСР
  • очередного «оттягивания» сроков начала выплат по долгу перед Россией за АЭС.
Но более интересны составляющие прироста внешнего долга субъектов экономики – в т.н. «других секторах», хотя прирост здесь по объему меньше: $516 млн здесь против $995 млн в секторе государственного управления.

Так вот, из этих $516 млн квартального прироста $361 млн записаны в отчете Национального банка в строке «краткосрочные торговые кредиты и авансы». Туда заносится просроченная и текущая задолженность по оплате импортных поставок. За что, за какой товар можно было задолжать за квартал на $361 млн – в отчете не расписано. Не за газ ли снова?
 
Что означает рекордный внешний долг для белорусов?
 
Небольшая или, наоборот, значительная задолженность перед внешним миром, снижение или, наоборот, прирост внешнего долга – могут быть как негативным, так и позитивным явлением.

Так, с одной стороны, «влезать в долги» – это плохо, жить за счет долгов – это жить не по средствам, с ростом долгов растет и долговая нагрузка по их обслуживанию. Да и вообще «берешь чужие и на время, отдаешь свои и навсегда».
 
С другой стороны, заемные средства дают возможность более быстрого развития экономики, ускоренной ее модернизации, осуществления крупных проектов. Да и вообще весь мир «живет в долг», от государств до домохозяйств.

То есть, главное здесь – как используются взятые в долг деньги: инвестируются в экономику или просто «проедаются».
 
В Беларуси же главная цель внешнего заимствования – перекредитоваться, одолжить, чтобы вернуть ранее взятое в долг, не объявить дефолта. А еще – обеспечить валютой банковскую систему, не допустить значительной девальвации в условиях все еще сохраняющегося спроса на доллары. То есть – для «поддержания штанов».
 
Именно благодаря внешней российской подпитке в IV квартале 2020-го и отсрочки Россией начала погашения долга по АЭС, Беларусь избежала дефолта, сохранив валютно-финансовую стабильность после обвала в августе-сентябре. Но это привело к рекордному внешнему долгу. Это и есть цена стабильности. А  теперь сам этот долг становится угрозой стабильности.
 
Уже понятно, что внешний долг станет главной финансовой проблемой новой власти, когда бы она ни появилась в Беларуси: ей «в наследство» от старой власти останутся огромные долги, номинированные не в белорусских рублях, а в иностранной валюте, которую не напечатаешь: ее можно только или заработать или одолжить.
 
Рекордный государственный внешний долг требует рекордного же обслуживания в виде выплат процентов и его погашения – из ЗВР, которые сейчас чуть ли не втрое меньше всего внешнего валютного госдолга.

А объем валового внешнего долга в разы превышает все имеющиеся ликвидные валютные резервы страны, расходы на его обслуживание уже сейчас лежат тяжелым бременем для бюджета и финансовой системы, для субъектов экономики, среди которых даже есть такие, которые должны больше, чем они сами стоят. Подтверждающий это пример – «спасение БМЗ».
 
То есть сегодняшний рекордный внешний долг для белорусов – самая большая проблема будущего. И совсем не далекого – если исчезнет и российская финансовая подпитка. Потому что столько денег, сколько нужно для обслуживания внешнего долга, в Беларуси нет и близко.
 
 
В это время не все могут размещать у нас рекламу,  и вы, наверное, понимаете, почему. Дополнительно про это можно прочитать здесь.

Если вы считаете наш сайт полезным, можете поддержать его, перечислив любую сумму на карточку Mastercard номер  5185 9749 0029 0661.

Если у вас белорусская карта (любой платежной системы), перевод можете сделать с помощью этого сервиса Переводы.


Источник: www.infobank.by

Понравилось? Отправь друзьям!


Оставить комментарий
  
Чушь в которую многие верят. Мерикосы триллионы имеют и щё печатают, не парятся, макулатуру купят по всему миру. Вы же бегите за этими бумажками и других подталкиваете это делать, работая на мерикосов. Долг 30% ВВП, на Украине 80%. Да и весь долг в одну корзину валить, ой как дерьмократично. А много метро на украине построили? Сколько АЭС в Молдове открыли. Заедь на границу с Украиной и сравни пункты пропуска, как поставили на Украине вагончики жестяные в начале 2000-х, так они и стоят. Не считайте всех вокруг себя тупарями!!!
Vovik-as 30/04/2021 09:40
Другие новости