Отзывы о банках


InfoBank.by – Все банки Беларуси  >  Девальвация: предупрежден, значит вооружен

Девальвация: предупрежден, значит вооружен

Размер шрифта:    Уменьшить шрифт  Восстановить исходный рзмер  Увеличить шрифт 
6846

Эмоциональное напряжение белорусов растет. Многие продолжают ждать девальвацию. Может потому, что события 2011 года еще совсем свежи в памяти. Может потому, что постоянно увеличиваются цены, а зарплаты стоят на месте.

Все это со стороны похоже на мыльный пузырь, который постепенно надувается и в любой момент может лопнуть. Но так ли это? Ведь чтобы оценить, будет ли у нас повторение, например, казахстанского сценария, нужно понимать, почему обесценились национальные валюты у стран-соседей.

Infobank.by разобрался в причинах девальвации в России, Украине и Казахстане.

РОССИЯ: Отказ от поддержки российского рубля или новый курс развития?

СМИ России, да и не только России, пестрят материалами о том, что Центробанк страны объявил о прекращении поддержки российского рубля за счет целевых валютных интервенций, то есть перестал регулировать курс рубля за счет золотовалютных запасов страны. Это не совсем так.

Если говорить об уровне золотовалютных резервов РФ, уместно вспомнить интервью первого заместителя Председателя Банка России Ксении Юдаевой, которое она дала 4 февраля 2014 года:
 

«В качестве минимального комфортного уровня резервов обычно рассматривается объем, покрывающий трехмесячный импорт или краткосрочные платежи по внешнему долгу, а также уровень денежной базы. Российские резервы сейчас порядка 500 млрд долларов США, что существенно выше всех этих показателей».
 
Фото: ria.ru
Ксения Юдаева
 
Кроме того, Россия сейчас стала на путь перехода к инфляционному таргетированию - режиму, при котором денежные власти планируют конкретный уровень инфляции и прилагают все усилия для его достижения.

Одно из средств достижения цели - повышение гибкости курсообразования. Однако, по мнению Председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной, «сам по себе режим инфляционного таргетирования не означает полного отказа от валютных интервенций. Валютные интервенции будут проводиться, если будет угроза для финансовой стабильности».
 
Фото: ria.ru
Эльвира Набиуллина

Другими словами, степень колебания российского рубля будет напрямую зависеть от того, представляет ли это колебание угрозу для финансовой стабильности России или не представляет. Опираясь на данные Центробанка России, Infobank.by проанализировал изменение курса рубля к доллару в 2014 году.

 
За исследуемый период курс российского рубля вырос уже на 9,5%. То есть, российский рубль девальвируется довольно серьезными темпами, хотя и без резких скачков.

Какие перспективы у рубля на будущее? По мнению Сергея Пухова из Центра развития Высшей школы экономики:
 
Фото: hse.ru
Сергей Пухов

 «Россия имеет все шансы столкнуться с настоящим валютным коллапсом и последующей за ним девальвацией рубля. Для валютного кризиса в России есть сразу несколько предпосылок.

Во-первых, цены на нефть больше не растут теми темпами, которыми они росли до кризиса. Нефтяная "подушка безопасности" практически исчерпана. Во-вторых, экономика впала в кому стагнации. Если не произойдет очередного кризиса, импорт продолжит расти, пусть и небольшими темпами.

В-третьих, компании будут получать прибыль, и платить дивиденды западным партнерам. А поток российских туристов за рубеж, если и не вырастет, хотя бы не спадет. Из-за растущих платежей по внешнему долгу чистый отток капитала, согласно прогнозу Центра развития, не снизится и составит в 2014 году 60 млрд долларов.

Все эти факторы в совокупности приведут к тому, что в российской экономике возникнет дефицит валют порядка 75 млрд долларов. Компенсировать его можно будет двумя способами: с помощью Центробанка, который выкинет на рынок средства из валютных резервов, или за счет займов на внешних рынках».

Россия вынудила Украину девальвировать гривну?

Напомним, что международные рейтинговые агентства предсказывали девальвацию украинской валюты. В частности Moody's прогнозировало, что в 2014 году курс доллара вырастет до 8,5 гривен, а Fitch пересмотрело прогноз курса гривны до 8,3 грн за доллар до первого полугодия 2015 года.

Прогнозы сбылись гораздо раньше, падение курса гривны превысило ожидания. 7 февраля 2014 года Нацбанк Украины провел одномоментную девальвацию гривны и даже ввел временные ограничения на покупку валюты на межбанковском валютном рынке.

О том, что с начала года происходило с курсом украинской гривны, нетрудно догадаться, если посмотреть на нижеприведенный график.  Плюс 10,6% меньше чем за два месяца, а это уже серьезно.
 
 

 
 
Напомним, что в конце 2013 года РФ решила вложить в украинские еврооблигации 15 млрд долларов и снизить цену на газ на 30%. Первый транш в размере 3 млрд был выделен еще 24 декабря прошлого года. Второй пока задерживается.

Многие связывают произошедшую в Украине девальвацию именно с этим фактом. Второй транш кредита должен был прийти 21 февраля. Как заявила на днях помощник министра финансов РФ Светлана Никитина: «Пресс-служба Минфина не комментирует ничего, что связано с предоставлением второго транша Украине».

Произошедшую девальвацию в Украине объяснил член Совета Нацбанка Украины Юрий Полунеев: «Меры НБУ должны охладить валютный рынок и компенсировать отсутствие интервенций НБУ на межбанке, чтобы не тратить золотовалютные резервы на поддержание курса».
 
Фото: minfin.com.ua
Юрий Полунеев

Солидарен с этим мнением и председатель наблюдательного совета банка «Национальный кредит» Андрей Онистрат, который отметил, что ввод таких ограничений - «это очень своевременный шаг, который в связке с изменением официального курса НБУ стабилизирует ситуацию».
 
Фото: minfin.com.ua
Андрей Онистрат

Для чего же введен временный запрет на покупку иностранной валюты на межбанке? Ответ приходит сам собой - для предотвращения оттока капитала из Украины.

Кроме того, НБУ также запретил покупку валюты для инвестиций за границу. Юрий Полунеев пояснил это тем, что «у компаний может возникнуть необходимость в таком виде деятельности – например, вложения в логистику, в создание дистрибьюторских сетей и тому подобное. Однако этот же вид операций может использоваться для чистого вывода капитала за рубеж. Для проведения такой операции обычно требовалось получить индивидуальную лицензию НБУ».
 
Девальвация в Казахстане: причины и прогнозы
 
11 февраля 2014 года произошла девальвация в Казахстане. Новый курс объявлен на уровне 184,5 тенге за доллар.  Рост - почти 20%. Это разовая, одномоментная девальвация. Такого себе не позволили ни Россия, ни даже преддефолтная Украина.
 
Так в чем же причина столь серьезного решения со стороны Нацбанка Казахстана? Были ли это вынужденные меры или это тонкий стратегический ход в борьбе за рынки сбыта? 

В эксклюзивном интервью финансовому порталу Forbes.kz бывший директор центра макроэкономических исследований, а сейчас  советник председателя Нацбанка Казахстана Олжас Худайбергенов,  не только комментирует произошедшие события, но и говорит о мерах, которые необходимо предпринять, чтобы не допустить повторения девальвации в будущем.
 
Фото: total.kz
Олжас Худайбергенов
 
«Неизбежность девальвации все понимали, оставался вопрос по технике ее проведения (плавная или быстрая) и по дате (в этом году либо в следующем). До 21 января все ожидали ежемесячную плавную девальвацию.

Настрой на плавную девальвацию тенге действительно побудил участников рынка покупать инвалюту. Если в ноябре Нацбанк на рынке был ее нетто-покупателем, то в декабре стал нетто-продавцом, реализовав 1,8 млрд долларов. В январе Нацбанку вновь пришлось продавать инвалюту, и за период с 1 по 20 января ее было продано на 700 млн долларов.

С 21 по 31 января Нацбанку пришлось продать инвалюты еще на 1,2 млрд долларов. В итоге январь Нацбанк закончил с нетто-продажами инвалюты в 1,9 млрд долларов вместо ожидавшихся 1,1 млрд. С 1 по 10 февраля (точнее, за 6 рабочих дней) Нацбанк потратил еще 700 млн долларов.

Действительно, если смотреть на резервы и деньги Национального фонда, то одномоментная девальвация и не требовалась. Но если смотреть по рынку, то за февраль Нацбанку пришлось бы пойти на нетто-продажи инвалюты в объеме 2,2 - 2,3 млрд долларов.

В любом случае, подтвердились опасения в том, что в наших условиях плавная девальвация пока труднореализуема. Без девальвации к концу года у Нацбанка не осталось бы достаточного объема резервов. В свою очередь на рынке сложилась бы острая нехватка тенговой ликвидности, начала бы сбоить платежная система со всеми вытекающими последствиями для экономики.

Уже сейчас есть возможность создать все предпосылки для того, чтобы от последующих девальваций никто не пострадал. Первый шаг – обнулить текущие инвалютные кредиты населения, а потом запретить их выдавать вообще или же присвоить им такую степень риска, чтобы банкам стало невыгодным кредитование в инвалюте.

По тенговым же вкладам можно было бы гарантировать и начисленное вознаграждение, но не полностью, а какую-то его часть. Но в целом инвалютные вклады надо минимизировать. После того, как население окажется защищенным от девальвации, надо помочь обрабатывающей промышленности долгосрочными кредитами для замещения импорта.

Банки перестанут проигрывать от девальвации тогда, когда их валютные обязательства не будут превышать их валютные активы, а в идеале лучше, если валютный компонент будет минимизирован как в обязательствах, так и в активах. Тогда же и население не будет проигрывать, и импортеры».

Как девальвационные события в соседних странах могут отразиться на курсе белорусского рубля, Infobank.by поинтересовался у финансового аналитика ГК FOREX CLUB Валерия Полховского.
 

- Недавние события в Украине и в Казахстане и, скажем так, плавная девальвация в России могут отразиться на курсе белорусского рубля? Чего нам ожидать?

 - Конечно же, когда российский рубль ослабевает, желательно чтобы белорусский рубль не усиливался, а тоже ослабевал вместе с ним. Почему? Потому что все-таки 45% экспорта из нашей страны ориентировано на Российскую Федерацию. Этот рынок очень важен для наших производителей. На нем постоянно усиливается конкурентная борьба после вступления России в ВТО. Поэтому желательно конечно не терять своих конкурентных преимуществ. Это первый момент.

Также здесь следует учитывать, что белорусский рубль постоянно ослабевает уже со второй половины 2013, и надо еще посмотреть, кто кого догоняет в этой гонке. Я все-таки склонен полагать, что белорусский рубль при текущих темпах девальвации и так может ослабевать относительно российской валюты в долгосрочной перспективе.

- То есть мы можем не ожидать резких скачков белорусского рубля?

- Именно само ослабление российского рубля, на мой взгляд, не такая уже значимая причина, которая может в значительной степени повлиять на наш валютный рынок сейчас. Это может происходить, только если  появится какой-то перекос в курсе между нашим рублем и российским в сторону последнего. Тогда может иметь место некая корректировка со стороны Национального банка.

- А как насчет девальвации, которая произошла на Украине и в Казахстане? Это скажется на нас?

- Нацбанк Украины проводил и проводит сейчас политику фиксированного валютного курса, а она сопровождается зачастую такими скачкообразными девальвациями. То есть курс стоит на месте, потом регулятор его отпускает, выводит на другой ценовой уровень, и естественно, потом опять регулирует. И это произошло в Украине, в которой понадобилась макроэкономическая корректировка.

Однако девальвация там была относительно неглубокая. До этого времени гривна практически стояла на месте, а белорусский рубль ослабевал. Соответственно, он терял позиции и против украинской валюты. Сейчас все вновь стало на свои места.

- Это относительно Украины. А относительно Казахстана? Они девальвировали тенге на 20%.

- Казахстанский рынок для нас не очень большой, и с его стороны существенного влияния на нашу экономику я не вижу. Если страны являются членами Таможенного союза, это не означает, что у нас у всех валюты должны синхронно двигаться. Можно было бы говорить о некой необходимости девальвации белорусского рубля к тенге, если бы у нас был высокий товарооборот между нашими странами. Но так как он низкий, то сильного внимания на это обращать не стоит.

Тем более, не совсем четко иногда воспринимают ситуацию в самом Казахстане из-за девальвации. Там она не была спровоцирована какой-то неизбежностью. Казахская экономика сырьевая. Размером где-то в 200 млрд. долларов. А золотовалютные резервы – 100 млрд. При желании Национальный банк Казахстана мог бы тенге удерживать на том уровне, на котором он его удерживал.

Однако он предпочел девальвировать его в свете оттока капитала из развивающихся экономик, который сейчас по всему миру наблюдается. В частности этот процесс захватывает и Индию, и Бразилию. Местные валюты там тоже падают. А девальвация национальной валюты уменьшает те суммы, которые иностранные инвесторы способны вывести из экономики. Это - первый важный фактор.


Ну а второй – стремление повысить конкурентоспособность на российском рынке. Все-таки способность конкурировать там для казахстанцев важна.

Поэтому, в целом  я считаю, что на нашем рынке все будет точно так же, как и было. Мы будем наблюдать плавное медленное ослабление белорусского рубля теми темпами, что сложились со второй половины 2013 года. Может быть чуть-чуть несколько быстрее».

Пока что эксперт не видит серьезных угроз белорусскому рублю со стороны девальвированных валют соседних стран. Что будет дальше, покажет время.
 


Источник: www.infobank.by

Понравилось? Отправь друзьям!


Оставить комментарий
  
Белорусский рубль жестко регулируется Нацбанком по отношению к доллару США. И каким приблизительно будет этот курс знают только несколько человек.
Все остальные валюты выставляются по кросс-курсам на Forex, которые были за час до торгов на БВФБ. Поэтому девальвацию родного рубля ко всем без исключения валютам, кроме доллара, прогнозировать совершенно невозможно.
Изо всех СМИ только и доносятся цитаты экономистов, финансистов и банкиров о том, что девальвации не будет. В 2010 году тоже не ждали девальвацию. Выборы прошли и что мы увидели... Ну а в этом году чемпионат мира по хоккею, в следующем выборы посмотрим, что потом будет с рублем.
permedia@tut.by 25/02/2014 15:32
Смотрите также

Наши сервисы:
Только в этом разделе — самые актуальные и выгодные курсы покупки и продажи доллара, евро и российского рубля, а также — наиболее распространенных цветных валют. Теперь вам не нужно искать обменники на карте или в интернете. Для вашего удобства анимированная карта встроена в наш раздел. Но и это еще не все — в разделе вы легко найдете  кросс - курсы обмена валют, курсы обмена по карточкам, курсы валют от Нацбанка и несколько простейших графиков, чтобы отследить изменения на валютном рынке.
Накопили определенную сумму в белорусских рублях или долларах? Сомневаетесь, в какой банк ее отнести, чтобы получить наилучший процент? Подозреваете, что процентный доход в вашем банке не самый лучший? Тогда наш калькулятор создан для вас. Просто введите вашу сумму, валюту вклада и срок, на который хотите разместить средства, наше приложение само подберет вам лучшие депозиты во всех банках Беларуси. Вам останется только пойти в банк.
Нужен кредит? Не знаете, какой банк выбрать? Кредитный калькулятор поможет в любой ситуации. Вам нужно просто ввести сумму, которую вы хотите взять, назвать срок кредитования и время, за которое вы хотите получить кредит.  Наш калькулятор выберет для вас самую НИЗКУЮ ставку, рассчитает график платежей, перечислит особенности, на которые стоит обратить внимание. И, конечно же, произведет расчет переплаты и полной процентной ставки.  С Кредитным калькулятором от Infobank.by брать кредиты стало выгоднее!
Никто не хочет потерять сбережения на очередной девальвации! Но что делать, когда доходность рублевых депозитов выше, чем долларовых? Ответ прост — держать деньги на вкладе в белорусских рублях, а когда курс доллара начнет расти, перевести вклад в валюту. Когда же это сделать? Чтобы ответить на этот вопрос, мы создали Калькулятор валютных рисков рублевого вклада. Он проводит сравнение доходности по рублевому и валютному вкладу, а также — анализирует динамику вашего дохода в зависимости от изменения курса доллара! 
Когда нас обижают хулиганы, мы пишем заявление в милицию? А что делать, если обидел банк? Как достучаться до его руководства в Минске, если вы живете в небольшом белорусском городке? Ведь банк большой, клиентов у него много и услышать ваш крик о помощи  или вашу жалобу руководитель банка просто не сможет. Выскажите свое мнение в нашем разделе «Отзывы о банках». Подробно опишите, где и когда вы столкнулись с трудностями, поставьте оценку банку (не стесняйтесь!) и ждите реакции. Она обязательно будет! А может быть, вы хотите похвалить банк или его сотрудников, тогда вам снова в наши «Отзывы»!!!
Депозиты приносят существенный доход их владельцам, а также помогают сберечь деньги от посторонних глаз. Но, согласитесь, не всегда есть время, чтобы зайти в банк и снять нужную сумму, если она вдруг понадобится. К тому же, по депозитам, чаще всего, предусмотрено понижение процентного дохода в случае досрочного снятия части средств. Обидно? Конечно! Но к счастью банки предлагают сберегательные карточки, проценты по которым практически не уступают ставке по  депозитам, а деньги доступны 24 часа 7 дней в неделю. Выбрать сберегательную карточку вам поможет наш уникальный сервис.
 
Банки, как и люди, очень по-разному относятся к новым клиентам. Если вы решили оформить депозит или карточку, перевести деньги родным, оплатить коммунальные платежи в незнакомом банке, вам не нужно «покупать кота в мешке». Достаточно заглянуть на страницы проекта «Потребительский опыт», и узнать, чего же стоит ожидать от сотрудников того или иного банка. Наши корреспонденты уже проникли во многие банковские отделения и делятся с вами своими впечатлениями…