Отзывы о банках



Инфляция 22.06.11
 22 июня 2011 г.

Цены. Как с ними жить дальше

Согласно опубликованному Белстатом отчету, индекс потребительских цен в годовом исчислении составил рекордные 32,6%. При этом динамика различных товарных групп существенно отличается. Почему установился такой рост цен, чем он обусловлен и каким будет в ближайшем будущем, рассуждают наши эксперты.


Ориентир потерян

- На реальные темпы инфляции влияет целая комбинация факторов, - говорит Александр Муха, аналитик исследовательской группы BusinessForecast.by. – Это, в частности, инфляционные ожидания. Наиболее наглядно это видно сейчас, так как многие просто потеряли ориентир – сколько должны стоить те или иные товары. И в целом, очень высок уровень неопределенности - что будет с экономикой Беларуси.



Обращает на себя внимание и тот факт, что интересы и возможности предприятий по росту цен на товары собственного производства или поставляемые на рынок - сильно отличаются. Так, за 5 месяцев текущего года обычная капуста выросла в цене в 2,7 раза, яблоки – в 2,6 раза, крупа – в 2,5 раза. Таким образом, рост цен по целому ряду товаров близок к динамике увеличения в 2 раза. Однако, есть и другие товары, по которым рост цен гораздо скромнее. Из продовольственных товаров повсеместного спроса это, пожалуй, только молоко и яйца, цены на которые пока удерживаются административно. Но это также и многие товары непродовольственной группы.

- Сейчас возможности разных предприятий разбалансированы, - поясняет А.Муха. - Кто-то может повышать цены, а другие – не могут. Там где конкуренция высока, там рост цен не превышает 10%. Выигрывают - экспортеры и импорт с низкой конкуренцией.


Кроме того, как считает эксперт, инфляционные ожидания не уменьшаются по причине отсутствия внятной публично высказанной и главное, честной, позиции власти.

- Важно, что до сих пор с высокой трибуны никто честно не заявил о выключении печатного станка, - сетует А.Муха. - А ведь только ограничение вброса на рынок рублей с естественным сдерживанием необеспеченного роста доходов населения и ограничением госрасходов смогут остановить инфляцию. Если бизнес и народ это увидят, то только тогда возможно установление неких ориентиров.

В ежовых рукавицах доллара

Естественно, что на индекс потребительских цен большое влияние оказала произошедшая в мае девальвация, поскольку у нас «исторически» велик удельный вес импортных товаров.

- После девальвации их стоимость существенно возросла, - отмечает Валерий Полховский, старший аналитик ГК FOREX CLUB в Беларуси, - создав давление на платежеспособность населения. Даже по оценкам правительства рост ИПЦ в 2011 году превысит 50%. Рост цен быстро привел к формированию инфляционных ожиданий и стал причиной возникновения ажиотажного спроса на товары длительного пользования.

Впрочем, по словам экспертов, после определенного ажиотажного всплеска цены «улеглись».

- Сложно рассчитывать, что цены на импортные товары не будут находиться подавлением курса доллара, - рассуждает А.Муха. - С другой стороны, сейчас на межбанковском рынке сложился курс около 7-7,5 тыс., то есть произошла некоторая стабилизация и снижение курса с отметки 8-9тысяч. На наличном рынке курс стабилизировался около отметки в 6-6,2тысяч рублей.

Момент настал

По многим позициям товаров цены, по мнению экспертов, объективно уже упираются в потолок платежеспособного спроса со стороны населения и конкурентоспособности со стороны поставщиков, в целом. Ажиотаж, похоже, спал, народ перестал закупаться впрок. Поэтому момент для правильного подключения административного ресурса с одновременным информационным полем видится удачным.

- Сейчас, на мой взгляд, происходит формирование ожиданий, - говорит А.Муха,- что правительство и национальный банк будут проводить заявленную жесткую денежно-фискальную политику. Было бы честно, как мне кажется, заявить, что при этом, несмотря на высокую инфляцию, роста зарплат не произойдет, но это – временное явление, чтобы сохранить стабильность ситуации. При нормальном запуске валютного рынка впоследствии можно говорить о росте благосостояния.

Однако эксперт убедительно удерживает от соблазна «дать всем одинаково».

- Компенсацию сейчас ни в коем случае нельзя «размазывать» по всему населению. Помогать нужно адресно – наиболее малоимущим слоям, например, пенсионерам, - утверждает А.Муха.

Действия Национального банка он видит обоснованными, так как в данном случае они направлены на ограничение спекуляций. С другой стороны, ответ на вопрос «что делать?» также очевиден:

– Нужен рост конкуренции и отмена монополии государства, отмена перекрестного субсидирования,- говорит А.Муха.

Накопление потенциала

Указывает эксперт и еще на один фактор, который во многом влияет на индекс цен сегодня.

- Интересен тот факт, что рассчитываемый Белстатом базовый индекс цен, из которого исключены сезонные товары и административно регулируемые – растет быстрее, нежели сводный расчет (в нем более 400 позиций).


Такое происходит, в частности, из-за административного регулирования цен. Однако, по мнению эксперта, существует явно накопленный потенциал цен этих групп товаров.

- Административная регуляция приводит к дефициту и накоплению инфляционного потенциала, - говорит А.Муха. – Она снижает рентабельность предприятий. Но тут надо обязательно находить баланс. Иначе это уводит предприятия в яму убыточности.

Таким образом, по мнению эксперта, административное регулирование цен надо отменять. Очевидно, что цены на «зарегулированные» группы товаров будут какое-то время «догонять» остальные цены. Но это- неизбежная плата за более важный момент – оздоровление экономики предприятий и повышение уровня рентабельности производства.

Прогноз развития

Тем не менее, прогноз развития ситуации на ближайший квартал выглядит относительно спокойно.

- Мы склонны полагать, - говорит В.Полховский (FOREX CLUB в Беларуси),- что при условии проведения жесткой денежно-кредитной политики, инфляционная спираль на подобие тех, что мы наблюдали в конце 90-х, в стране не развернется. Гиперинфляция нам пока не грозит. В большинство импортных товаров уже заложены более высокие курсы, приближенные к границе платежеспособного спроса. Кроме того они содержат в себе и спекулятивные премии. Более высокий рост цен будет наблюдаться еще некоторое время, пока будут выравниваться внутренние и внешние цены.

Согласен с этой точкой зрения и А.Муха. В этой связи он также видит благотворное влияние на индекс цен сезонного фактора – появление урожая нового года. Предложение свежей зелени, овощей, фруктов и ягод приводит к общему снижению цен и сдерживает их динамику. Поэтому его прогноз на квартал вперед выглядит следующим образом:

- В летний период следует ожидать замедление темпов роста цен, но не существенно. Вероятно, инфляция за июнь и июль будет меньше, чем в апреле-мае.

С другой стороны, если учитывать возможность отпуска административного регулируемых цен, по мнению эксперта, в масштабе года можно ожидать инфляцию на потребительском рынке около 55%. При этом опасность развития гиперинфляции он также не исключает:

- Любой преждевременный вброс рублей на рынок и необоснованный в данный момент, с моей точки зрения, рост заработной платы, - говорит А.Муха, - может привести к новому витку инфляции, как это было в 90-х годах, когда цены опережали зарплаты, зарплаты гнались за ценами, и ничего хорошего из этого не вышло. Важно прервать эстафету жесткой денежно-монетарной политикой.

www.infobank.by